來源：21世紀經(jīng)濟報道

21世紀經(jīng)濟報道記者王雪 實習生鄒雨欣 武漢報道

5月23日，三豐智能(300276.SZ)發(fā)布簽訂經(jīng)營重大合同的公告。公告稱，公司近日與客戶A及其子公司簽訂了日常經(jīng)營合同，合同總金額（含稅）約為4.08億元，占公司2022年度經(jīng)審計營業(yè)收入的30.56%。

實際上，三豐智能已與該公司在連續(xù)十二個月內(nèi)簽訂日常經(jīng)營合同累計金額8.04億元（含稅），占公司2022年營業(yè)收入的60.25%。值得注意的是，2022年該公司前五大客戶合計銷售金額占年度銷售總額的44.46%。該公司在2022年年報里也指出了大客戶依賴的問題。

(資料圖片僅供參考)

21世紀經(jīng)濟報道記者就相關問題致電三豐智能，相關工作人員表示，“客戶A和公司的前五大客戶都是行業(yè)內(nèi)比較有資質(zhì)的企業(yè)，比如上汽。這些企業(yè)不會出現(xiàn)太大經(jīng)營問題。公告里的風險內(nèi)容只是起一個提示作用，實際發(fā)生的可能性小。而且合同的實施周期不超過一年，預計今年就會有成效?！?/p>

商譽大幅減值

三豐智能成立于湖北黃石市，是一家從事智能輸送、汽車智能焊裝、移動機器人及智能倉儲系統(tǒng)、高低壓成套及電控設備等業(yè)務的裝備制造企業(yè)。2011年，公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板并在深交所掛牌上市，打破黃石12年來無上市公司的紀錄。

當前，用于汽車領域的智能焊裝生產(chǎn)線業(yè)務是該公司的第一大收入來源。據(jù)年報解釋，三豐智能的智能焊裝生產(chǎn)線產(chǎn)品主要用于焊裝新能源電池、車身等汽車部件，覆蓋汽車白車身焊裝的全工藝流程。2022年，該生產(chǎn)線板營收金額達7.14億元，占營業(yè)收入的53.56%，智能輸送成套設備、高低壓成套及電控設備、移動機器人及智能倉儲系統(tǒng)集成、配件銷售及其他板塊則分別占比26.34%，3.45%，8.72%，7.93%。

在產(chǎn)能和訂單兩方面，智能焊裝生產(chǎn)線也領先其他產(chǎn)品。據(jù)年報數(shù)據(jù)，2022年，智能焊裝生產(chǎn)線實際產(chǎn)能約為7.14億元，期末在手訂單金額達22.71億元；而移動機器人及智能倉儲系統(tǒng)集成實際產(chǎn)能約為1.16億元，期末在手訂單金額為6.31億元，約為智能焊裝生產(chǎn)線產(chǎn)品的三分之一。

然而，為公司營收貢獻最大的汽車智能焊裝業(yè)務并非是公司的自有業(yè)務，而是子公司上海鑫燕隆汽車裝備制造有限公司（簡稱“鑫燕隆”）的業(yè)務。2017年，三豐智能以26億元的價格收購鑫燕隆100%股權。

公開資料顯示，并購鑫燕隆后，三豐智能形成了20.68億元商譽，業(yè)績也因此一路上漲。2017年至2019年，公司營業(yè)收入分別為6.25億元、17.92億元，19.54億元，同比增長90.89%、186.56%，8.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為5428.86萬元、2.19億元，2.71億元，同比增長381.39%、303.74%、15.32%。

不過，高歌猛進的勢頭止于2020年。據(jù)此前公告，2020年因受新冠疫情影響，鑫燕隆當期收入、綜合毛利率下降，三豐智能因此計提商譽減值13.33億元，而2020年公司的凈利潤就為-13.18億元，僅商譽減值一項內(nèi)容就覆蓋了凈利虧損。

無獨有偶，2022年，位于上海的鑫燕隆再次受疫情封控影響，業(yè)務開拓及交付受限，原材料、人工及運輸成本等營業(yè)成本上漲，凈利潤較上年下降 92.18%。鑒于此，三豐智能再次計提商譽減值損失5.14億元，2022年公司歸母凈利潤為-5.08億元，可見商譽減值再次覆蓋虧損情況。至此，三豐智能并購鑫燕隆形成的20.68億元商譽，已被減值18.47億元。

尋求汽車新能源化業(yè)務

實際上，除了疫情帶來的商譽減值影響，公司所處的汽車行業(yè)競爭日益加劇，也使公司的盈利能力下滑。在對深交所的回函里，公司指出鑫燕隆的客戶主要為上汽集團、上汽通用等傳統(tǒng)車企。

然而，該批傳統(tǒng)車企正在面對新能源汽車的沖擊，盈利能力下降的影響也會傳導至上游供應商，使供應商的毛利率下滑。年報披露，2022年公司在汽車終端應用市場的毛利率為15.01%，同比減少了7.92%。

面對競爭現(xiàn)狀，公司在回函里表示將積極向汽車新能源化方向進行創(chuàng)新發(fā)展。截至2022年底，公司實施的全部銷售訂單為40.11億元，其中鑫燕隆取得的汽車裝備訂單為22.71億元，占總訂單的56.25%。

公司相關人員指出，“22.71億元汽車訂單中有燃油車的訂單，也有新能源車的訂單，不過大部分仍以新能源車為主。近年來公司也一直與行業(yè)頭部的新能源車企保持著合作，預計隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，后續(xù)還會接到相關訂單?！?/p>

從研發(fā)項目也可以看出，汽車新能源化是公司重要的創(chuàng)新方向。2022年，公司的研發(fā)投入為0.57億元，占營業(yè)收入的4.30%，同比增加0.55%。其中，“新能源電池模組裝配焊接生產(chǎn)線”“面向C客戶的新能源動力電池包pack線”兩大新能源動力電池研發(fā)項目已完成。

對于這兩大研發(fā)項目，公司給出了具體的經(jīng)濟指標，預計前者單條線產(chǎn)值不低于1500 萬,年銷售套數(shù)不低于10套，利潤不低于30%；后者單套產(chǎn)線產(chǎn)值不低于1500萬, 年銷售套數(shù)不低于2 套，利潤不低于30%。

拓展高端制造領域

為減少汽車業(yè)務牽一發(fā)而動全身的影響，三豐智能曾表示“將不斷拓展公司產(chǎn)品的應用領域，盡量減少單一下游應用行業(yè)波動對公司業(yè)績影響”。并購鑫燕隆后，成功開拓汽車智能焊裝業(yè)務的三豐智能，試圖復制成功經(jīng)驗，以對外投資的方式，拓展智慧座艙、新能源等業(yè)務應用領域。

具體來看，2022年1月，燕隆作為有限合伙人，出資1500萬元，對智能座艙領域的蕪湖盟博科技有限公司及其他智能制造領域的高成長性企業(yè)開展股權投資。

同年11月，公司斥資6700萬元，與武漢日新科技股份有限公司共同投資設立湖北金豐智慧新能源科技有限公司，擬開展新能源（太陽能、風能、光充及光儲充等）電站項目的開發(fā)、建設、運營、與咨詢服務。

目前，兩大項目的投資收益并非在年報里體現(xiàn)，公司表示：“成立的新能源科技有限公司目前在業(yè)務上還沒有很大的進展，智能座艙等項目則主要是以參股的方式進行投資，未來若有分紅或者股權收益，將根據(jù)相應規(guī)則進行披露。”

對于2023的經(jīng)營目標，公司稱隨著物流等外部客觀環(huán)境的改善，預計公司今年的經(jīng)營發(fā)展較去年會有所提高，努力做到凈利潤轉(zhuǎn)虧為盈。

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