來源：智通財經(jīng)

智通財經(jīng)APP獲悉，美國科技巨頭微軟(MSFT.US)截至3月份的第三財季利潤和銷售額雙雙超出分析師預期，得益于人工智能對業(yè)績的推動，華爾街大行的分析師們紛紛對微軟的業(yè)績表示贊賞，并上調(diào)了對微軟的目標價。

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微軟Q3業(yè)績優(yōu)于預期的主要原因在于隨著全球科技企業(yè)競相布局生成式AI產(chǎn)品，各大企業(yè)對其重要產(chǎn)品——云計算軟件和服務(wù)的需求仍然非常強勁。在2023財年第三季度，微軟的每股收益高達2.45美元，總營收同比增長7.1%，達到529億美元，兩項數(shù)據(jù)均遠超分析師平均預期的每股收益2.24美元，以及總營收510億美元。

第三財季的財報體現(xiàn)了，全球AI浪潮勢不可擋，微軟致力于成為AI領(lǐng)域領(lǐng)導者，將從中獲利；與此同時，分析師還認為最新的財報體現(xiàn)了云業(yè)務(wù)的走弱勢頭已經(jīng)有所放緩?？偟膩碚f，華爾街大行對微軟本次業(yè)績均表達了積極的看法。

花旗分析師Tyler Radke將微軟目標價從332美元上調(diào)至340美元，并維持“買入”評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，在充滿挑戰(zhàn)的IT支出環(huán)境中，該公司報告了“令人印象深刻”的增長?；ㄆ毂硎?，隨著商業(yè)預訂量的反彈和云業(yè)務(wù)Azure穩(wěn)定趨勢的跡象，所有細分市場都出現(xiàn)了上漲?；ㄆ煺J為，這一結(jié)果顯示了微軟業(yè)務(wù)的“防御性”，在安全、生產(chǎn)力和基礎(chǔ)設(shè)施市場上采取了廣泛的整合策略。

摩根大通分析師Mark Murphy將微軟目標價從305美元上調(diào)至315美元，并維持“增持”評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司在第三財季表現(xiàn)出了“韌性”，第四財季的銷售指引表現(xiàn)明顯好于市場預期的中點。該公司表示，微軟的“非常出乎意料的優(yōu)于預期的業(yè)績和指引”表明，即使在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中，微軟在整個技術(shù)堆棧和業(yè)務(wù)彈性方面仍處于領(lǐng)先地位，再加上生成式人工智能的勢頭。

摩根士丹利分析師Keith Weiss將微軟目標價從307美元上調(diào)至335美元，并維持“增持”評級。考慮到Azure第三季度的業(yè)績好于預期，以及指引預測Azure近期的減速將趨于平緩，大摩認為近期Azure預計將面臨的短期宏觀壓力與圍繞公共云的長期機會之間存在緊張關(guān)系，分析師告訴投資者，生成式人工智能的基礎(chǔ)技術(shù)“正朝著積極的方向解鎖”。該分析師補充稱，大摩認為微軟擁有"提供整合解決方案、推動股價上漲的獨特能力"，且表現(xiàn)優(yōu)于其他公司。

富國銀行分析師Michael Turrin將微軟目標價從320美元上調(diào)至345美元，并維持“增持”評級。富國銀行指出，Azure的增長超出預期，微軟顯示出在艱難背景下保護利潤率/每股收益的能力。鑒于在企業(yè)IT領(lǐng)域無與倫比的地位，富國銀行仍持樂觀態(tài)度，并預計投資者的關(guān)注點現(xiàn)在將轉(zhuǎn)向2024財年的人工智能投資周期。

美國銀行分析師Brad Sills將微軟目標價從320美元上調(diào)至340美元，并維持“買入”評級。該分析師對投資者表示，第四季度Azure的增速將放緩4個百分點，這表明可見性有所提高，而Office 365商業(yè)增長的持久性“令人印象深刻”。

巴克萊分析師Raimo Lenschow將微軟目標價從310美元上調(diào)至336美元，并維持“增持”評級。這位分析師認為，在公布業(yè)績之后，微軟將繼續(xù)成為投資者關(guān)注的焦點。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，微軟的業(yè)績，尤其是Azure的業(yè)績，比人們擔心的要好，管理層的評論可以被解讀為對云優(yōu)化主題結(jié)束的謹慎積極看法。巴克萊表示，人工智能已經(jīng)開始影響業(yè)績，可能會有進一步的貨幣化舉措。

杰富瑞分析師Brent Thill將微軟目標價從325美元上調(diào)至350美元，并維持“買入”評級。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，Azure第三財季的業(yè)績“比預期好得多”，按固定匯率計算的年增長率為31%，第四財季的年增長率指引“更令人印象深刻”，為26%-27%。杰富瑞表示，雖然微軟股票和人工智能仍然令人興奮，但定價順風“尚未廣泛展開”。它認為這些應(yīng)該有助于維持“多年的增長”。

瑞士信貸分析師Sami Badri將微軟目標價從285美元上調(diào)至350美元，并維持“跑贏大盤”評級。該公司指出，微軟公布的營收和每股收益均高于市場預期，PBP和IC報告的業(yè)績好于預期，MPC相對與預期一致，因為第二季度的云優(yōu)化的逆風仍在繼續(xù)，而個人電腦需求略好于預期。

瑞銀分析師Karl Keirstead將微軟目標價從275美元上調(diào)至300美元，并維持“中性”評級。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，微軟第三季度的業(yè)績“出乎意料地樂觀”，按固定匯率計算的總收入增長了10%，每股收益也明顯超過預期。瑞銀認為，唯一的擔憂可能是24財年作為人工智能投資年的前景，以及這對毛利率和每股收益增長意味著什么。

瑞穗將微軟目標股價從315美元上調(diào)至325美元，并保持“買入”評級。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，盡管宏觀經(jīng)濟形勢日益嚴峻，但微軟第三財季的業(yè)績依然“健康”。瑞穗仍然相信，該公司在中期及以后的增長機會“比許多人意識到的要大，其中包括重要的生成式人工智能貨幣化”。

Stifel分析師Brad Reback將微軟目標價從310美元上調(diào)至320美元，并維持“買入”評級。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，微軟公布的第三財季業(yè)績和指引表現(xiàn)優(yōu)于整體，Azure的使用趨勢好于市場所擔憂的情況。Stifel表示，展望未來，管理層暗示，隨著客戶從去年夏天開始采取優(yōu)化措施，未來幾個季度的優(yōu)化活動將開始減弱。Stifel認為，這應(yīng)該會給投資者帶來一定程度的安慰，“除非今年晚些時候出現(xiàn)嚴重衰退”，否則Azure的增長應(yīng)該會穩(wěn)定在20%左右的水平。

Evercore ISI分析師Kirk Materne將微軟目標價從295美元上調(diào)至337美元，并維持“跑贏大盤”評級。這位分析師告訴投資者，第三財季的數(shù)據(jù)和第四財季的指引“說明了微軟商業(yè)平臺的力量，以及為什么該公司仍然處于如此強大的地位，不僅可以在艱難的宏觀背景下占據(jù)市場份額，還可以引領(lǐng)架構(gòu)向人工智能的轉(zhuǎn)變”。該分析師補充說，雖然Azure的優(yōu)化問題短期內(nèi)可能會持續(xù)存在，但Evercore認為，整個業(yè)務(wù)中與人工智能相關(guān)的即將到來的貨幣化機會“足以彌補暫時的問題”。

Raymond James分析師Andrew Marok將微軟目標價從270美元上調(diào)至320美元，并維持“跑贏大盤”評級。這位分析師在一份研究報告中告訴投資者，微軟第三季度的業(yè)績高于預期，這得益于More Personal Computing和Office Commercial等業(yè)務(wù)的出色表現(xiàn)，而Azure的增長也符合預期。該分析師認為，在利用當前和可能發(fā)展的市場趨勢方面，微軟在業(yè)內(nèi)處于最佳位置，在可預見的未來，微軟的股價將會上漲，盡管實現(xiàn)這一目標的道路可能不是完全線性的。

DA Davidson分析師Gil Luria將微軟目標價從325美元上調(diào)至350美元，并維持“買入”評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司應(yīng)該是人工智能革命的第一個主要受益者，而其第三季度業(yè)績顯示了Azure和必應(yīng)業(yè)務(wù)的早期份額增長跡象，這些業(yè)務(wù)可能會進一步增長。該公司補充說，微軟在云超大規(guī)模業(yè)者和搜索業(yè)務(wù)(這兩個最大的軟件市場)的份額都有所上升，并且在2023年的剩余時間里仍處于有利地位。

Wedbush分析師Daniel Ives將微軟目標股價從315美元上調(diào)至325美元，并維持“跑贏大盤”評級。隨著宏觀經(jīng)濟的不確定性逐漸顯現(xiàn)，華爾街的擔憂也開始出現(xiàn)，“微軟又交付了一個杰出的季度”，這將成為華爾街關(guān)注的焦點，并“與其科技兄弟Alphabet (GOOGL.US)一起為更廣泛的科技行業(yè)奠定了積極的基調(diào)”。

TD Cowen分析師J. Derrick Wood將微軟目標價從300美元上調(diào)至330美元，并維持“跑贏大盤”評級。這位分析師表示，盡管宏觀經(jīng)濟的不利因素持續(xù)存在，但這個季度的表現(xiàn)好于預期。

Wolfe Research分析師Alex Zukin將微軟目標價從330美元上調(diào)至350美元，并維持“跑贏大盤”評級。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該公司第三財季的營收和利潤都超出了預期，Azure的業(yè)績和指引也同樣超出了預期。宏觀環(huán)境并沒有改善，但微軟“在艱難的背景下表現(xiàn)令人印象深刻，展示了其一流的軟件基礎(chǔ)”。

BMO Capital將微軟評級從“與市場一致”上調(diào)至“跑贏大盤”，并將目標價從325美元上調(diào)至347美元。在業(yè)績公布后，這位分析師更加確信，Azure的增長阻力將在2023年底緩和，人工智能可以幫助支持微軟的長期增長。此外，該分析師認為，在CoPilot的幫助下，Office的增長“可以保持健康”。BMO認為，雖然該股并不便宜，但該公司持久的增長機會保證了溢價估值。

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