來源：互聯(lián)網
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【中信證券：“消費復蘇”是2023年明確方向的觀點不變 建議維持消費配置】 中信證券研報指出，“消費復蘇”是2023年的明確方向，疫情快速達峰后，春節(jié)假期作為第一個重要的觀察窗口兌現(xiàn)了較好的修復態(tài)勢，而2月商旅需求釋放、家居消費回補成為亮點，雖然3月后增長趨勢有所回落，但總體處于復蘇兌現(xiàn)通道中，這符合我們之前對復蘇演進節(jié)奏的判斷：從短期的快速修復到漸進回升再到沖高表現(xiàn)。臨近“五一”假期及暑期傳統(tǒng)旺季，從目前在線旅行社（OTA）渠道預定來看，長線游明確復蘇，一線熱門景區(qū)客流量快速攀升，海南市場仍維持較熱狀態(tài)，各地酒店預定量超2019年同期、價格彈性顯著，餐飲行業(yè)同樣有望回暖。整體來看，出行鏈景氣回升明確。相比商品零售，我們認為服務消費后期修復彈性更大。維持配置思路：短期子行業(yè)的景氣度趨勢對行業(yè)表現(xiàn)重要，疫后初期圍繞“吃”的場景重點配置，隨假期節(jié)點到來，出行相關行業(yè)將迎來流量提升、價格彈性顯現(xiàn)的修復體現(xiàn)，有望實現(xiàn)超預期復蘇，是該階段重點配置方向。同時配置運動、美妝、消費互聯(lián)網等強勢能賽道，以及關注糧食安全、地產產業(yè)鏈復蘇的階段性機會。
資訊編輯：劉奕 17739761747
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