來源：證券之星

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期廣和通（300638）發(fā)布2022年年報。根據(jù)財報顯示，本報告期中廣和通增收不增利，應收賬款高企。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入56.46億元，同比上升37.41%，歸母凈利潤3.64億元，同比下降9.19%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入19.26億元，同比上升53.37%，第四季度歸母凈利潤7873.95萬元，同比上升0.76%。

該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利4.42億元左右。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)一般。其中，毛利率20.17%，同比減16.28%，凈利率6.45%，同比減33.91%，銷售費用、管理費用、財務費用總計3.11億元，三費占營收比5.51%，同比減2.2%，每股凈資產(chǎn)3.84元，同比減18.5%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.47元，同比增146.54%，每股收益0.59元，同比減9.23%。

【資料圖】

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務報表來看，在盈利能力方面，雖然經(jīng)營效率較高，但利潤率一般，營銷是有不小投入，行業(yè)有一定競爭壓力。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，長期來看盈利能力良好，且穩(wěn)健得很。業(yè)務體量和利潤近5年來有過超高速增長，近年來開始高速增長。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。

分析公司財報數(shù)據(jù)顯示：公司負債方面，債務壓力大，近3年年均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為7154.65萬元，而流動負債合計32.01億元。

靠譜分析師觀點：公司未來業(yè)績高速增長，成長性較高。

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對估值來預估公司現(xiàn)值，根據(jù)準確率較高的分析師（中泰證券的王逢節(jié)預測準確率為93.54%）的業(yè)績預測數(shù)據(jù)和我們的估值模型建模，公司合理估值應是25.02元，分析師預測該公司未來3年業(yè)績復合增速為64.06%，（建議仔細閱讀該分析師觀點與該公司近期財報，避免因業(yè)績線性外推問題造成預期增速虛高）。

持有廣和通最多的基金為信誠中小盤混合A，目前規(guī)模為7.96億元，最新凈值3.3095（4月21日），較上一交易日下跌3.7%，近一年上漲9.27%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為孫浩中。

最近有知名機構關注了公司以下問題：

問：物聯(lián)網(wǎng)模組經(jīng)歷了三表、POS、筆電、車載這幾個大的下游需求場景爆發(fā)，2022-2023年FWA的需求也比較好，目前這幾個領域除筆電以外其他場景的滲透率都處于不低的水平，從公司角度來看，未來還有哪些上千萬級別的場景，能夠推動行業(yè)增速保持20%水平？

答：目前公司產(chǎn)品在車載、網(wǎng)關、PC、POS這幾個大的細分領域應用比較多，除此之外我們能看到泛IOT里面的光伏儲能、視頻安防、智慧兩輪、泛支付等行業(yè)也有比較大的發(fā)展機會。

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