來源：智通財經(jīng)
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智通財經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研究報告稱，年初至今，申萬交通運輸行業(yè)指數(shù)下跌6.9%，跑輸大盤(下跌0.2%)6.7個百分點，主要因為物流、航空、機場板塊等板塊調整幅度較大。展望下半年，如果經(jīng)濟恢復加速，該機構認為推薦的子行業(yè)排序為航空油運>非快遞物流>公路鐵路港口；如果經(jīng)濟維持當前復蘇態(tài)勢，則反之。
中金公司主要觀點如下：
航空：看好供需改善，下半年關注國際線恢復。該機構認為疫后行業(yè)供給增速放緩，需求逐步恢復，未來2年有望迎來供需錯配下航司業(yè)績大幅改善。往后看，暑運旺季在即，預計或將催化股價上行，建議下半年積極關注國際線恢復進度。
航運：繼續(xù)看好油運板塊周期上行。油運船隊供給增長受限的確定性進一步增強，今年以來的運價波動已經(jīng)體現(xiàn)了供需關系的價格彈性，下半年旺季值得期待。集運在新船逐步交付下或仍面臨壓力。
非快遞物流：估值已經(jīng)不貴，看好下半年“順周期”板塊表現(xiàn)。該機構認為物流公司標的業(yè)績或與經(jīng)濟修復共振，盈利迎來修復，推薦估值在底部且盈利隨經(jīng)濟修復有彈性的標的。
業(yè)績穩(wěn)定、分紅較高的標的或有望提供防御性。公路、鐵路、港口子板塊標的或提供防御性。
快遞、機場行業(yè)拐點仍需等待，關注階段性機會或個股業(yè)績反轉機會?？爝f行業(yè)2H23投資機會在于配置低估值龍頭賺取盈利增長的收益，亦可關注盈利彈性較高的以及業(yè)績存在較大修復空間的標的。機場需跟蹤國際旅客量恢復和免稅合同變更。
風險：經(jīng)濟復蘇不及預期；油價大幅上漲。
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